Negativna i pozitivna konveksnost Kako kamatne stope rastu, istina je obrnuto. Ako se trajanje obveznice povećava, a prinosi opadaju, kaže se da obveznica ima pozitivnu konveksnost. … Shodno tome, obveznice bez kupona imaju najviši stepen konveksnosti jer ne nude isplatu kupona.
Može li konveksnost veze biti negativna?
Negativna konveksnost postoji kada je oblik krive prinosa obveznice konkavan. … Većina hipotekarnih obveznica je negativno konveksna, a obveznice na opoziv obično pokazuju negativnu konveksnost uz niže prinose.
Kako se izražava konveksnost?
Konveksnost se može definirati kao ΔMD/ΔY – tj. promjena MD podijeljena s promjenom prinosa.
Kolika je konveksnost obveznice bez kupona?
Obveznice sa nultim kuponom imaju najveću konveksnost, gdje su odnosi važeći samo kada upoređene obveznice imaju isto trajanje i prinos do dospijeća. Naglašeno: obveznica visoke konveksnosti je osjetljivija na promjene kamatnih stopa i stoga bi trebala biti svjedokom većih fluktuacija cijene kada se kamatne stope kreću.
Da li je negativna konveksnost loša?
U sažetku: visoka, apsolutna, pozitivna konveksnost je najvjerovatnije poželjna, dok je visoka, apsolutna, negativna konveksnost najvjerovatnije manje poželjna s obzirom na stabilne ili padajuće kamatne stope.